Инструкция по размещению облигаций

Инструкция по размещению облигаций

Кому полезно: тем, кто говорится к выпуску облигационных займов

Цель: получить финансирование на развитие

Что в итоге: вы сможете быстро разместить облигации и получить необходимые денежные средства

      

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Если собираетесь выпускать облигации необходимо учитывать, что выплаты купонного дохода за год не должны превышать годовой прибыли предприятия. Вы должны потратить полученные средства на довольно крупный инвестиционный продукт. Величина чистых активов компании должна превышать сумму уставного капитала.

Объем выпуска должен покрывать обслуживание долга. Размер процентов по облигациям и объем выпуска лучше всего обсудить с андеррайтером, либо вашим финансовым консультантом. Он сможет дать примерные цифры исходя из уже производимых размещений сопоставимых с вашим предприятием за последние 1-2 года. Важно чтобы расходы по выпуску и размещению облигаций не превысили среднерыночный банковский процент. Для этого рекомендую проводить размещение на сумму не менее 200 млн. руб. Компания должна четко понимать источники погашения облигаций по окончании срока размещения. Как правило, размещение облигаций в среднем осуществляется на срок 3-5 лет.

Вам необходимо выбрать андеррайтера - это ключевой момент, от которого будет зависеть успех мероприятия. Андеррайтер оказывает всесторонние консультации компании. Он консультирует по вопросам выпуска ценных бумаг, оценивает эмитента и ценные бумаги эмитента, подготавливает совместно с эмитентом проспект эмиссии. Также андеррайтер занимается поиском инвесторов, организует встречи инвесторов с эмитентом. То, какой объем ценных бумаг компания сможет разместить на рынке во многом зависит от андеррайтера. Как правило, андеррайтер до начала размещения может сказать на какой объем размещения может рассчитывать эмитент.

Фактически размещение облигаций состоит из следующих этапов:

Примите решение о выпуске облигаций. Решение о выпуске облигаций должно быть утверждено советом директоров или органом его заменяющим. Решение о выпуске ценных бумаг утверждается высшим органом управления юридического лица.  Данный документ должен содержать следующую информацию: полное наименование эмитента, место его нахождения и почтовый адрес, дату принятия решения о размещении эмиссионных ценных бумаг, наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего решение о размещении эмиссионных ценных бумаг, дату утверждения решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг, наименование уполномоченного органа эмитента, утвердившего решение о выпуске ценных бумаг, вид, категорию (тип) эмиссионных ценных бумаг, права владельца, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, условия размещения эмиссионных ценных бумаг, указание количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске, указание общего количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске, указание, являются ли эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя, номинальную стоимость эмиссионных ценных, подпись лица, осуществляющего функции исполнительного органа эмитента, и печать эмитента.

Подготовьтесь к регистрации условий выпуска. Данный этап выполняется совместно с финансовым консультантом или андеррайтером. Следует подготовить решение о выпуске, проспект ценных бумаг, решения о выпуске. Проспект ценных бумаг – это важный документ, который сопровождает выпуск акций. Он содержит сведения о компании и информацию о существенных сторонах его функционирования: финансовом положении, данных отчетности, акционерах и т. д.

Заключите договор с депозитарием. На сегодняшний день это будет договор с НКО АО НРД – центральный депозитарий Российской Федерации. Так же вам нужно открыть эмиссионный счет. Нужно обратиться в НКО АО НРД, они дадут актуальный перечень документов, он периодически меняется. Андеррайтер оказывает помощь в заключении договора. актуальную информацию и перечень необходимых документов для заключения договора с депозитарием можно получить на сайте нко ао нрд по ссылке HTTPS://WWW.NSD.RU/RU/SERVICES/OPEN_DEPO/.

Пройдите государственную регистрацию. Этот шаг нужен для того, чтобы ответственный государственный орган зарегистрировал выпуск облигаций и присвоил регистрационный номер.

Регистрацию ценных бумаг могут осуществлять:

•             Минфин России: регистрирует выпуски государственных ценных бумаг РФ, субъектов РФ, муниципальных образований, страховых обществ и ценных бумаг, выпускаемых с целью реструктуризации задолженности перед бюджетом.

•             Центральный Банк России: регистрирует выпуск ценных бумаг кредитными организациями, за исключением выпусков опционных свидетельств.

•             ФКЦБ России: регистрирует выпуски ценных бумаг, не отнесенные к ведению других указанных органов.

•             Региональные отделения ФКЦБ России: осуществляют регистрацию выпусков ценных бумаг юридическими лицами, расположенными в регионах, относящихся к их ведению.

Этот шаг можно пропустить, если проводить выпуск биржевых облигаций.

Пройти регистрацию от биржи. Для этого нужно заключить договор с биржей. В данном случае регистрацию выпуска облигаций осуществляет биржа.

Вам следует знать, что биржевые облигации обладают рядом характеристик:

•             допускаются к организованным торгам, проводимым биржей, и размещаются путем открытой подписки;

•             не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости или номинальной стоимости и процента от номинальной стоимости;

•             выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением;

•             выплата номинальной стоимости и процентов по облигациям осуществляется только денежными средствами.

 

Передайте в депозитарий пакет документов. Он должен содержать сертификат и прочие необходимые документы для обеспечения размещения, обращения и погашения выпуска облигаций. С полным актуальным списком вы можете ознакомиться на сайте НКО ЗАО НРД. Адрес HTTPS://WWW.NSD.RU/RU/DOCUMENTS/EMISS/INDEX.PHP

 

Если ваше предприятие является акционерным обществом, то для вас существуют следующие ограничения для выпуска облигаций:

•             Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций. Выпуск облигаций обществом допускается после полной оплаты уставного капитала общества.

•             Общество может выпускать облигации с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

•             Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске.

•             Общество вправе выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества, либо облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей выпуска облигаций третьими лицами, и облигации без обеспечения.

•             Выпуск облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

•             Облигации могут быть именными или на предъявителя. При выпуске именных облигаций общество обязано вести реестр их владельцев. Утерянная именная облигация возобновляется обществом за разумную плату. Права владельца утерянной облигации на предъявителя восстанавливаются судом в порядке, установленном процессуальным законодательством Российской Федерации.

•             Общество вправе обусловить возможность досрочного погашения облигаций по желанию их владельцев. При этом в решении о выпуске облигаций должны быть определены стоимость погашения и срок, не ранее которого они могут быть предъявлены к досрочному погашению.

© Михаил Матвеенко